Ставки ФРС будут доведены до нейтрального уровня

Доллар США укрепил свои позиции на фоне публикации солидных экономических данных из США, а также свидетельств прогресса в ходе принятия законопроекта налоговой реформы США после того, как лидер сенатского большинства Митч МакКоннелл заявил, что у него есть голоса для принятия налогового билля.

Йеллен уходит, но дело ее живет

Дополнительную поддержку американской валюте оказало выступление номинанта на пост председателя ФРС Пауэлла, давшего понять, что процесс повышения процентных ставок будет продолжен уже на ближайшей встрече в декабре.

 

В ходе своего выступления в Конгрессе действующая председатель ФРС Джанетт Йеллен заявила, что важно постепенно корректировать политику в сторону нейтрального уровня, причем

 

 

  • желательно снижение уровня безработицы;
  • ФРС не видит нежелательного инфляционного давления на рынке труда;
  • желает избежать резкого повышения процентных ставок и рецессии;
  • в случае, если снижение инфляции является временным, постепенное повышение ставки в направлении нейтрального уровня, соответствует ситуации;
  • отмечается умеренное восходящее давление на зарплаты;
  • выводом из умеренного роста зарплат является то, что рынок труда и экономика нем перегреты;
  • рост производительности труда в последние годы был разочаровывающе слабым.

В конце недели доллар резко снизился после сообщения телекомпании ABC о том, что бывший советник Трампа по безопасности Майкл Флинн готов свидетельствовать против президента Трампа о том, что получил указание провести переговоры с российским послом. Сообщения были позднее опровергнуты, и американская валюта восстановила свои позиции.

 

Ранее бывшему советнику Трампа по безопасности Майклу Флинну предъявлены официальные обвинения в попытке обмана ФБР.

 

Обвинения предъявлены в рамках специального расследования, проводимого Робертом Мюллером в отношении возможного вмешательства России в президентские выборы в США 2016 года.

ЕВРО

 

Единая валюта завершила неделю с потерями на фоне сохранения неопределенности в отношении формирования коалиционного правительства в Германии и вопреки свидетельствам роста инфляции в еврозоне, а также сигналам представителей ЕЦБ о том, что программа количественного смягчения может быть завершена, если экономика будет развиваться так, как ожидается.

 

Инвесторы наблюдают за развитием событий в Германии. Социал-демократы согласились на переговоры о создании коалиции с другими партиями. Это может означать, что досрочные выборы не понадобятся.

 

Однако, представитель СДП заявили, что это необязательно означает, что очередную коалицию с партией Меркель.

 

В ноябре инфляция в Еврозоне выросла до 1.5%, по сравнению с 1.4% в октябре. Однако аналитики ожидали рост до 1.6%.

 

Тем временем, безработица в ЕС в октябре упала до 8.8% с сентябрьских 8.9%, в результате чего показатель достиг минимума с января 2009 года.

 

По оценкам экспертов EUR/USD может протестировать 1.2100 после того, как устояла поддержка 1.1800.

 

ФУНТ

 

В Великобритании по-прежнему все внимание рынков приковано к развитию ситуации с переговорами по поводу выхода из ЕС после того, как местные медиа сообщили, что британские власти предложили Брюсселю стоимость ухода в размере 50 млрд евро ($59 млрд).

 

В сентябре премьер-министр Великобритании Тереза Мэй предположила, что Британия выплатит только €20 млрд, но ЕС сказал, что сумма будет выше.

 

Теперь можно говорить о том, что ситуация с переговорами вышла из тупика в преддверии саммита ЕС, который состоится 14-15 декабря.

 

В частности, появились признаки того, что Лондон и Брюссель смогут о чем-то договориться до Рождества. По сообщению The Times, в четверг стороны близко подошли к достижению соглашения между Северной Ирландией и ЕС. Ранее британские власти призвали к избежанию обострения в данном регионе.

 

С точки зрения фундамента, риски для экономики Великобритании сильно снизились, причем основной причиной падения рисков стал сбалансированный, разумный бюджет.

 

Критическим для периода Рождественских праздников является то, станет ли долговое давление на домашние хозяйства причиной снижения розничных продаж. Ряд данных обзоров, ожидающихся в ближайшие недели, также будет критически важным, наряду с ограничением политических рисков, для поддержки укрепления GBP, наметившегося на минувшей неделе.

 

GBP/USD вероятно встретит сопротивление на подходе к 1.3750 и любые проблемы в ходе переговоров по Brexit могут возобновить падение пары.

 

С другой стороны, прорыв по Brexit приведет к росту GBP/USD в район 1.36-1.37, а в будущем году возможно укрепление пары до 1.40.

 

ИЕНА

 

Доллар вырос против японской иены на фоне роста доходности Казначейских облигаций США после публикации солидных данных по ВВП и обновления фондовыми индексами США исторических максимумов.

 

Перспективы того, что Банк Японии повысит цели по доходности 10-летних гособлигаций, могут рассеяться после того, как розничные продажи в Японии впервые за год показали снижение.

 

ТОВАРНЫЕ ВАЛЮТЫ:

 

Канадский доллар достиг 4-недельного минимума против доллара США на фоне падения цен на нефть и довольно примирительного тона выступления главы центрального банка страны, фактически снявшего с повестки дня возможность повышения процентных ставок в обозримом будущем.