Доллар растет в ожидании налоговой реформы в США

Доллар США в пятницу существенно укрепился против основных конкурентов после сообщений о принятии бюджетной резолюции Сенатом США.

 

Данный шаг позволит провести законопроект налоговой реформы через Сенат, заручившись не менее чем 50 голосами, что отменяет необходимость поддержки со стороны демократов и открывает возможность реализации предвыборных обещаний Дональда Трампа.

Налоговая реформа

В результате индекс доллара достиг максимального с 6 октября уровня 93.87.

 

В течение недели поддержку американской валюте оказывал рост доходности казначейских обязательств - показатель 10-летних инструментов достиг полуторанедельного максимума 2.37%, а 2-летних обязательств - 9-летнего пика на фоне активизации спекуляций, что намеченные правительством США меры фискального стимулирования приведут к ускорению роста и инфляции. В результате ФРС будет вынужден возобновить и, быть может, даже активизировать процесс повышения процентных ставок.

 

Данный фактор усиливался спекуляциями, что пост председателя ФРС может занять кандидат, более склонный к активному повышению процентных ставок нежели занимающая в настоящее время этот пост Джанетт Йеллен.

 

Согласно сообщениям источников, Дональд Трамп намерен отдать предпочтение при назначении на пост главы ФРС Джону Тейлору.

 

Тем не менее, следует отметить, что инфляция в США, по-прежнему, далека от желаемых показателей и данный факт заставляет сомневаться в том, что монетарная политика в США будет ужесточаться достаточно быстро для того, чтобы доллар сохранил поддержку в среднесрочной перспективе.

 

Напомним, что базовый индекс инфляции PCE, предпочитаемый ФРС, в августе оказался на годовом минимуме 1.3%, что довольно далеко от целевого показателя 2%.

ЕВРО

 

Единая валюта остается под давлением на фоне сохранения политической напряженности в еврозоне и неясности перспектив переговоров по Brexit. Согласно сообщению испанской El Confidencial, испанское правительство назначит выборы в Каталонии на конец января-начало февраля. При этом процесс начнется в конце октября смещением со своего поста лидера Каталонии Карлоса Путчдемона и замену его “министром Каталонии”.

 

Дополнительное давление на курс, который продолжил снижение из области максимума 2,5 лет, оказало снижение ожиданий относительно степени агрессивности ЕЦБ в ходе реализации нормализации монетарной политики.

 

В будущий четверг состоится встреча ЕЦБ, результатом которой вероятней всего станет сокращение объема программы покупки активов с одновременным продлением ее действия.

 

ФУНТ

 

Британская валюта на фоне сомнений инвесторов в перспективах повышения процентных ставок Банком Англии и отсутствия прогресса в переговорах об условиях Brexit в пятницу достигла 2-недельного минимума. Позже фунт сократил потери недели до 0.6%, благодаря сообщениям, что в ходе чрезвычайного саммита лидеры ЕС согласовали общую позицию в отношении условий Вrexit, благодаря чему был дан зеленый свет внутренним приготовлениям ЕС 27 к 2 фазе переговоров.

 

Со своей стороны премьер Великобритании Тереза Мэй заверила ЕС о том, что ее страна выполнит взятые на себя в период членства финансовые обязательства, а также выразила уверенность в заключении хорошей по ее словам сделки по Brexit.

 

В течение недели давление на фунт оказывала комбинация слабых экономических данных и довольно миролюбивый тон выступлений представителей центрального банка.

 

Несмотря на то, что в настоящее время рынки на 80% уверены в том, что на ближайшей встрече БА, запланированной на 2 ноября, ставка будет повышена на 25 б.п., перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики вызывают серьезные сомнения, принимая во внимание свидетельства замедления темпов экономического роста в Великобритании.

 

Так, в сентябре розничные продажи в Великобритании неожиданно снизились, показав снижение жизненных стандартов британских домохозяйств на фоне Brexit.

 

Розничные продажи в сентябре упали на 0.8% м/м, практически нивелировав августовский рост на 0.9%.

 

Экономика Великобритании в этом году явно замедлилась, поскольку потребители столкнулись с усилением инфляции на фоне ослабления фунта после объявления результатов референдума прошлого года за выход из ЕС.

 

На будущей неделе значимые для стерлинга данные ожидаются в среду, когда выйдет отчет по ВВП Великобритании.

 

ИЕНА

 

Японская валюта снизилась против доллара США и в ближайшей перспективе вероятней всего останется под давлением на фоне ожиданий роста разницы доходности между активами в США и Японии.

 

Кроме того, результаты назначенных на ближайшее воскресенье выборов вряд ли станут сюрпризом и нынешний премьер-министра страны Абэ может только укрепить свои позиции.

 

В дополнение ко всему, управляющий Банка Японии Курода в пятницу заявил, что продолжит реализацию мощного монетарного стимулирования.

 

Данные показали, что в Японии в сентябре экспорт вырос десятый месяц кряду, благодаря ослаблению иены и сильному спросу из-за рубежа на полупроводники.

 

ТОВАРНЫЕ ВАЛЮТЫ:

 

Доллар Новой Зеландии достиг 5-месячного минимума в связи с опасениями, что правительственная коалиция, сформированная победившими на парламентских выборах лейбористами и националистами, займет более жесткую позицию в отношении иммиграции и иностранных инвестиций по сравнению с нынешним право-центристским правительством.

 

В результате пара впервые с конца мая опустилась ниже отметки $0.70, потеряв более 4.1% с момента объявления результатов голосования.