Ставки ФРС будут доведены до нейтрального уровня

Доллар США укрепил свои позиции на фоне публикации солидных экономических данных из США, а также свидетельств прогресса в ходе принятия законопроекта налоговой реформы США после того, как лидер сенатского большинства Митч МакКоннелл заявил, что у него есть голоса для принятия налогового билля.

Йеллен уходит, но дело ее живет

Дополнительную поддержку американской валюте оказало выступление номинанта на пост председателя ФРС Пауэлла, давшего понять, что процесс повышения процентных ставок будет продолжен уже на ближайшей встрече в декабре.

 

В ходе своего выступления в Конгрессе действующая председатель ФРС Джанетт Йеллен заявила, что важно постепенно корректировать политику в сторону нейтрального уровня, причем

 

 

  • желательно снижение уровня безработицы;
  • ФРС не видит нежелательного инфляционного давления на рынке труда;
  • желает избежать резкого повышения процентных ставок и рецессии;
  • в случае, если снижение инфляции является временным, постепенное повышение ставки в направлении нейтрального уровня, соответствует ситуации;
  • отмечается умеренное восходящее давление на зарплаты;
  • выводом из умеренного роста зарплат является то, что рынок труда и экономика нем перегреты;
  • рост производительности труда в последние годы был разочаровывающе слабым.

В конце недели доллар резко снизился после сообщения телекомпании ABC о том, что бывший советник Трампа по безопасности Майкл Флинн готов свидетельствовать против президента Трампа о том, что получил указание провести переговоры с российским послом. Сообщения были позднее опровергнуты, и американская валюта восстановила свои позиции.

 

Ранее бывшему советнику Трампа по безопасности Майклу Флинну предъявлены официальные обвинения в попытке обмана ФБР.

 

Обвинения предъявлены в рамках специального расследования, проводимого Робертом Мюллером в отношении возможного вмешательства России в президентские выборы в США 2016 года.

Далее

Слабые экономические данные и осторожная позиция ФРС оказали давление на доллар США

По итогам недели доллар США понес потери против основных валют, достигнув месячных минимумов против японской иены и швейцарского франка после публикации более слабых по сравнению с ожиданиями данных из США.

Доллар под давлением из-за протоколов ФРС

Заказы на товары долговременного пользования в США в октябре неожиданно снизились после трех месяцев солидного роста кряду.

 

Ранее доллар снижался после комментариев главы ФРС Джанет Йеллен. Йеллен заявила, что инфляционное давление довольно слабое, что дает возможность предположить, что ФРС воздержится от агрессивного повышения ставок в 2018 году.

 

Вышедшие протоколы заседания ФРС показали, что многие члены комитета полагают повышение ставки в "ближайшем времени" необходимым, однако, "несколько" выступили против

 

  • несколько членов комитета высказались против повышения ставки в ближайшее времени из-за слабых перспектив инфляции;
  • в ходе встречи широко обсуждалась проблема инфляции;
  • несколько членов комитета полагают необходимым отложить повышение ставки до того, пока инфляция не продемонстрирует рост к 2%;
  • "многие члены" комитета считают, что слабая инфляция может оказаться устойчивой, что отражает снижение инфляционных ожиданий;
  • некоторые высказали озабоченность тем, что повышение ставки может привести к снижению инфляционных ожиданий;
  • большинство членов комитета по прежнему полагают, что ужесточение рынка труда приведет к росту инфляции;
  • можно сказать, что занятость близка или является полной.
Далее

Налоговая неопределенность оказывает давление на доллар

Доллар США завершил неделю с потерями против большинства основных валют на фоне опасений в отношении проволочек в реализации плана налоговой реформы Дональда Трампа.

Имплементация  налоговой реформы в США может быть отсрочена

Согласно сообщению The Washington Post, со ссылкой на источники в Конгрессе, представители республиканской партии в Сенате рассматривают возможность отложить на год реализацию плана с целью соблюдения правил Сената.

 

Во второй половине недели давление на американскую валюту оказали сообщения, что разработанный Сенатом США билль предполагает отсрочку снижения налога на прибыль корпораций до 2019

 

Таким образом, законопроект существенно отличается от варианта, представленного Палатой представителей Конгресса, что, по мнению наблюдателей затруднит процесс имплементации налоговой реформы и станет негативом для доллара.

Далее

Неделя центральных банков оказала поддержку доллару

Минувшую неделю доллар США завершил максимальным за последний год ростом против корзины основных валют. Наряду с солидными экономическими данными существенным фактором поддержки американской валюты стал опубликованный республиканцами план налоговой реформы.

План налоговой реформы

Документ в частности предполагает, что налог на прибыль корпораций будет одномоментно снижен до 20% с 35%

 

- величина стандартного вычета из облагаемой налогом суммы будет удвоена;

- в результате будет создан новый семейный налоговый кредит в размере $1600;

- ставки налогообложения составят 12%, 25%, 35% и 39.6%;

- ставка 39.6% начинает действовать при доходе семейных пар в сумме $1 млн. в год (более чем в 2 раза превышает прежний лимит $470K);

- сохранится вычитание из облагаемой налогом суммы процента по закладным по существующим и новым сделкам в сумме до $500,000;

- будут сохранены пенсионные планы 401(K) и IRA

- будет отменен альтернативный минимальный налог;

- удвоится количество исключений при расчете налога на недвижимость, налог на недвижимость будет отменен через 6 лет;

- малый бизнес получит возможность списывать на расходы проценты по кредитам;

- новый корпоративный налоговый кодекс ограничивает списания на расходы компенсаций топ-менеджерам.

 

Индекс доллара в результате вырос за неделю на 1.3%.

 

Тем не менее, по мнению аналитиков, представленные меры вряд ли получат широкую поддержку в Конгрессе, а также не смогут придать существенный импульс к росту американской экономике. Кроме того, сохраняется неопределенность в отношении того, когда именно законопроект может быть проведен через Конгресс.

 

Также на минувшей неделе ФРС сохранила ставки на уровне 1.00%-1.25%.

 

Согласно заявлению FOMC, процентные ставки по итогам ноябрьской встречи не изменились, экономическая активность растет "солидными темпами", несмотря на влияние ураганов, а условия на рынке труда продолжают укрепляться.

 

Базовая инфляция остается слабой, несмотря на то, что рост цен на бензин после ураганов увеличил общие инфляционные показатели. При этом последствия ураганов продолжат оказывать влияние на экономическую активность, занятость и инфляцию в ближайшей перспективе.

 

Данные по рынку труда США оказались не слишком впечатляющими, в особенности принимая во внимание, что ожидался резкий скачок показателя после провала в предыдущем месяце из-за последствий сентябрьских ураганов.

 

Количество новых рабочих мест без учета с/х в октябре составило +261K против прогноза +313K, а уровень безработицы снизился до 4.1% против прогноза 4.2%. Тем не менее, среднечасовой доход 0.0% м/м, 2.4%г/г против прогноза +0.2%м/м, +2.7%г/г.

 

С другой стороны, уровень потребительских настроений в США достиг в прошлом месяце практически 17-летнего максимума, данные о состоянии сектора жилья оказались весьма солидными, а индекс Чикаго PMI превысил прогнозы, засвидетельствовав продолжение экспансии мировой экономики. Рост стоимости рабочей силы в США оказался максимальным за 2,5 года.

 

На будущей неделе основными факторами влияния на рынки могут стать новости относительно прогресса подготовки к голосованию налоговой реформы, а также выступления представителей ФРС.

Далее

Саммит трейдеров в Киеве

Мы, команда проекта IDEA-TM, рады представить Вашему вниманию полезное мероприятие, которое проводят наши партнеры компания WELTRADE.


Далее